Resumen de los eventos de la próxima semana, 22.06/26.06.2020 - XNUMX/XNUMX/XNUMX

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intercambio

En los mercados, los temas de reactivación de rebote chocan con los temores de una segunda ola de enfermedades, lo que mantiene los precios de los activos suspendidos nerviosamente. A pesar de esto, la voluntad de los inversores de subestimar las amenazas asociadas con el virus está desapareciendo, tan pronto como las señales de reflexión de los macro indicadores se enfatizan más fuertemente. En los días siguientes, las lecturas de PMI de Europa y EE. UU. Pondrán a prueba el estado de ánimo.

La próxima semana: PMI de EE. UU. / Eurolandia / Gran Bretaña, índice de Michigan / pedidos de bienes duraderos de EE. UU., Ifo, ventas minoristas de Polonia, RBNZ

USA

Hay algunos de los primeros calibres en el conjunto de datos de EE. UU. El PMI de la industria y los servicios (wt) no tiene la reputación de los índices ISM, pero aún puede proporcionar datos relevantes sobre la situación económica. El deseo de las autoridades estadounidenses de descongelar la economía fue excepcionalmente fuerte, lo que debería traducirse en un claro reflejo de los indicadores de actividad. Al mismo tiempo, una demanda más débil que antes de la crisis, la pérdida de empleos, las oleadas de protestas y el creciente número de nuevos casos atenuarán el optimismo de los empresarios. Además, el mercado hará un seguimiento de la tasa de rebote de nuevos pedidos de bienes duraderos (jueves). El sentimiento del consumidor medido por la Universidad de Michigan (pt) debería mejorar a medida que mejoren las condiciones del mercado laboral. El desarrollo de la situación de salud sigue siendo un factor de riesgo: un aumento adicional en los casos nuevos afectará el estado de ánimo y dará como resultado la retirada de capital hacia un USD seguro.

Zona euro

Recibiremos el último PMI (wt) y el índice alemán Ifo (avg) de la zona del euro. Después de mayo, el PMI para servicios aún se encontraba en una crisis severa (30,5) y la apertura de puntos de venta de servicios debería dar como resultado un fuerte rebote, aunque es poco probable el retorno de más de 50, ya que las reglas de distancia social no se han abolido por completo. La industria todavía está luchando por reconstruir los pedidos y restaurar las cadenas de suministro, por lo que la mejora será más lenta aquí. Ifo debería apuntar a mejorar el entorno empresarial. La economía alemana ha experimentado los efectos de una pandemia entre la menor de las cuatro economías más grandes, por lo tanto, será más fácil para las empresas ver las posibilidades de recuperación. La actitud del EUR depende en gran medida de mantener el motivo de un repunte económico más rápido y los buenos datos ayudarían a fortalecer la moneda.

Wielka Brytania

En el Reino Unido, las lecturas de PMI de junio (peso) estarán en el centro de atención. Deberíamos observar una mejora en los indicadores, pero aún manteniendo el valor por debajo de los 50 puntos, lo que significará que la mayoría de las empresas todavía perciben que la situación en los negocios se está deteriorando. Aún así, cuanto mayor sea la lectura, menor será el porcentaje de empresas involucradas, y de los niveles posteriores al colapso en marzo y abril, el repunte es ahora una consecuencia natural. Los datos peores de lo esperado tendrán un mayor impacto en la libra esterlina, ya que resaltan la debilidad de las bases y dificultan la asignación de la libra a una recuperación del riesgo global.

Polska

Desde Polonia recibiremos ventas minoristas (lunes), producción de construcción y montaje (martes), oferta de dinero (martes) y tasa de desempleo (miércoles), siendo el primero el más interesante para evaluar la escala del consumo de rebote con la apertura de tiendas y centros comerciales. En cuanto a las lecturas de las economías occidentales que ya se han publicado, la congelación de la economía se traduce en un fuerte reflejo de las ventas en compras pospuestas. Dudamos que los datos puedan afectar el tipo de cambio del zloty. Los inversores siguen siendo reacios a perseguir la apreciación del zloty debido a la preferencia del MPC por la moneda más débil. Deberíamos observar una compra más táctica EUR / PLN con enfoques de 4,40-4,43, ya que los inversores contarán con un salto de precios a 4,50 en períodos de creciente aversión al riesgo.

Nowa Zelandia

El calendario para otros mercados importantes no ofrece muchos puntos de anclaje, lo que implica que las monedas de riesgo seguirán más de cerca las fluctuaciones en el sentimiento general y buscarán dirección, entre otros. En una situación en Wall Street. La excepción es Nueva Zelanda, donde se reunirá el banco central (miércoles). Es poco probable que el RBNZ cambie los parámetros de la política monetaria, pero debido a datos débiles (por ejemplo, un PIB inferior al esperado para el primer trimestre), mantendrá su actitud de paloma con disposición para acciones adicionales si lo considera necesario. La declaración posterior a la reunión es un riesgo negativo para NZD, pero si bien mantiene el apetito por el riesgo en el mercado global, la debilidad del kiwi puede ser temporal.

Konrad Białas
Dom Maklerski TMS Brokers SA